Árfolyam-modellezés nem konvencionális monetáris politika mellett

Az elmúlt évtized komoly devizapiaci elmozdulásainak hátterében több tényező is szerepet játszott, amelyek között a monetáris politikai struktúraváltás is megtalálható. Kutatásunk során azt vizsgáltuk, hogy a jegybankok nullakamat-­politikája és a nem konvencionális eszközök alkalmazása hatással vol...

Teljes leírás

Elmentve itt :
Bibliográfiai részletek
Szerzők: Kiss Gábor Dávid
Mészáros Mercédesz
Dokumentumtípus: Cikk
Megjelent: 2019
Sorozat:KÖZGAZDASÁGI SZEMLE 66 No. 9
doi:10.18414/KSZ.2019.9.960

mtmt:30787862
Online Access:http://publicatio.bibl.u-szeged.hu/21863
Leíró adatok
Tartalmi kivonat:Az elmúlt évtized komoly devizapiaci elmozdulásainak hátterében több tényező is szerepet játszott, amelyek között a monetáris politikai struktúraváltás is megtalálható. Kutatásunk során azt vizsgáltuk, hogy a jegybankok nullakamat-­politikája és a nem konvencionális eszközök alkalmazása hatással volt-e a devizaárfolyamok alakulására. Hét európai jegybank 2007 és 2018 közötti tevékenységét negyedéves adatok felhasználásával tanulmányoztuk. Dinamikus panelregressziók illesztésével elemeztük a teljes mintát és azon belül meghatározott ország­csoportokat. A nem konvencionális lépések hatását a jegybanki mérlegfőösszeg változásán és a jegybanki hitel- és értékpapír-állomány devizatartalékokhoz viszonyított arányán keresztül ragadtuk meg. Eredményeink alapján kijelenthető, hogy a vizsgált központi bankok esetén az unortodox monetáris politika követése rövid távon szignifikáns hatást gyakorolt a devizaárfolyamok változására, egyfajta nem szándékos indirekt intervenciót eredményezve. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E52, E58, E43, C33.
Terjedelem/Fizikai jellemzők:960-979
ISSN:0023-4346